贵州茅台推出鸡年生肖酒 贵州茅台(600519)走势分析

2018-01-09 22:32

  随着春节消费旺季的到来,市场的食品饮料板块行情明朗。其龙头个股贵州茅台(600519)更是不断的刷新历史股价,走势喜人,并且趁着这一波力度,近日贵州茅台推出生肖酒,加码春节消费市场。

  1月6日下午,茅台在贵阳生态会议中心又推出了丁酉鸡年茅台酒。这是继马、羊、猴后,茅台推出的第四款生肖酒了。该品类酒主打消费者对个性化产品的需求,瞄准了白酒消费与收藏趋向。

  之前的三款也表现出了不俗的成绩,虽然茅台官方未向记者透露具体数据,但从现场的即时数据显示,丁酉鸡年生肖酒在发布当天截止至下午三点就创下了8吨的销售量,销售金额累计达到1700万多元。

  贵州茅台酒股份公司副总经理王崇琳在新品丁酉鸡年酒发布会上向记者表示,生肖文化源远流长。生肖茅台酒包装酒盒采用单支礼盒,酒瓶为陶瓷瓶,标贴为烤花工艺,同时聘请了国画大师作生肖画作,书法家题词。

  据悉,2016年末举办的茅台年度经销商大会上,茅台集团董事长袁仁国透露,2016年茅台集团预计实现总销售额502亿元,同比增长19.5%,实现利润243亿元,同比增长6.9%,上缴税金188亿元,同比增长23.2%,资产总额1350亿元,同比增长23.5%。

  茅台集团党委书记、总经理李保芳在经销商大会上则提出了茅台集团将在2017年实现销售收入600亿元,增加值跃上500亿元台阶,茅台酒和系列酒按总销量5万吨安排计划,利润总额超过300亿元。

  高端白酒价格上涨,将为二、三线白酒价格走高腾出空间,利好整个白酒行业,并重申白酒行业估值仍有提升空间,受益于控量保价和消费升级,一、二线白酒龙头业绩今年有望继续释放,另一方面行业并购整合也将带来事件驱动机会。

  17年茅台酒的市场投放量为2.6万吨,相比16年增加3千吨,同比增长13%,但增量部分主要用于新品、生肖酒和国际市场,其他一律不增量,我们认为生肖酒多为礼品及收藏需求,开瓶率不高,国际市场不计入国内经销商份额,国内茅台流通量增长不多。

  市场认为茅台的营收增速在10~15%,我们预期为25%,主要因为2015/2016年的公司报表营收低于实际营收大约20%/9%,低基数效应开始带来盈利高成长,2016年的业绩已经开始体现。

  我们调整公司2016-2018年每股收益分别为13.25、16.29、18.27元(原14.14、15.98、16.98元)。由于公司白酒龙头属性,在本轮高端白酒复苏中,依赖高品牌附加值收入利润增速较快。

  根据可比公司估值给予公司15%溢价,即2017年24倍市盈率,对应目标价为390.96元,维持买入评级。

  不过虽然目前茅台股价一路走高,但是携景小编提醒投资者依旧要注意行业政策风险、食品安全风险等风险。

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